Nel 2023 ricchezza delle famiglie aumentata grazie al buon andamento degli investimenti, ma l’inflazione azzera il vantaggio

L’inflazione ha vanificato l’aumento della ricchezza netta delle famiglie italiane registrato nel 2023 grazie al buon andamento dei mercati finanziari. I dati di Istat e Banca d’Italia raccolti nel rapporto ‘La ricchezza dei settori istituzionali in Italia’ mostrano che la ricchezza netta delle famiglie italiane a dicembre 2023 era pari a 11.286 miliardi di euro complessivi, pari a 191mila euro pro capite: +4,5% rispetto al 2022 a prezzi correnti. Ma, valutata a prezzi costanti, è ancora inferiore a quella del 2021 di oltre sette punti percentuali.

L’aumento delle attività non finanziarie rispetto all’anno precedente (+1,6% a prezzi correnti) è stato trainato dalle abitazioni, il cui valore è cresciuto in misura significativa per il secondo anno consecutivo. Il valore delle attività finanziarie è poi aumentato del 7,1%, principalmente per effetto dell’andamento positivo dei prezzi di azioni, quote di fondi comuni e riserve assicurative, più che compensando le perdite in conto capitale osservate nel 2022. Le famiglie hanno investito sempre di più in titoli, soprattutto pubblici, mentre i depositi hanno registrato la diminuzione più marcata dal 2005 (-3,2%).

Le passività finanziarie sono rimaste stabili, con una modesta riduzione dei prestiti bilanciata dall’aumento degli altri conti passivi. Nel confronto internazionale, il rapporto tra la ricchezza netta e il reddito lordo disponibile delle famiglie è rimasto stabile nel 2023 in Italia, Canada e Germania, mentre è fortemente diminuito per il secondo anno consecutivo in Francia e Regno Unito.

Tra le attività reali delle società non finanziarie, che costituiscono il 56,8% della loro ricchezza lorda, nel 2023 ha continuato a crescere il valore degli impianti e macchinari. Dal lato finanziario, è sensibilmente aumentato il valore di mercato delle azioni in portafoglio mentre, per la prima volta dal 2012, i depositi si sono ridotti. La ricchezza netta è rimasta pressoché stabile rispetto al 2022 poiché alla complessiva crescita delle attività, reali e finanziarie, è corrisposta quella, di simile importo, delle passività, principalmente per effetto dell’aumento del valore delle azioni che ha più che compensato il calo dei prestiti. Il livello di indebitamento è calato, come è avvenuto anche per le imprese tedesche, mentre è salito per quelle francesi. La contrazione dei bilanci delle società finanziarie, in atto dal 2022, è proseguita anche nel 2023, con una riduzione pari a circa il 3% sia della ricchezza lorda sia delle passività.

La diminuzione delle consistenze all’attivo ha interessato principalmente i depositi e i prestiti, mentre, al passivo, la significativa contrazione della raccolta di depositi è stata parzialmente controbilanciata dalla crescita del valore delle azioni, sospinta dall’andamento dei prezzi. Alla fine del 2023 la ricchezza netta delle amministrazioni pubbliche è risultata negativa per 1.432 miliardi di euro, in peggioramento rispetto al 2022 soprattutto per effetto di una forte crescita delle passività (+8,8%) che ha più che controbilanciato quella, lieve, delle attività (+0,9%). Nel confronto internazionale, la dinamica del rapporto tra la ricchezza netta delle amministrazioni pubbliche e il Pil in Italia è stata simile negli ultimi anni a quella nel Regno Unito, seppure con un calo più accentuato nel 2023, anno in cui si è osservata una forte riduzione del rapporto anche in Francia.

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